Ekonomik durum: INSEE, Fransız ekonomisinin "hızının tükendiğini" belirtiyor

Durgun ekonomi: INSEE'nin 18 Haziran Çarşamba günü yaptığı açıklamaya göre, bütçe kısıtlamaları ve küresel ekonomik belirsizlik nedeniyle tüketim ve yatırım gibi temel itici güçlerin ivme kaybetmesiyle birlikte, Fransa'daki büyümenin 2025 yılında önemli ölçüde yavaşlaması bekleniyor.

2024'te %1,1'den sonra, Ulusal İstatistik Enstitüsü bu yıl için avro bölgesinin ikinci büyük ekonomisinde gayri safi yurt içi hasılada (GSYİH) yalnızca %0,6'lık bir artış öngörüyor. Bu oran, hükümetin artan uluslararası gerginliklere ve 2026'da devam edecek önemli bir bütçe çabasına rağmen "ulaşılabilir" olarak gördüğü hükümetin tahmininden (%0,7) daha düşük.

INSEE, ekonomik raporunda , "Küresel ticaretteki toparlanmaya rağmen, Avro Bölgesi yavaş yavaş uyuşukluğundan çıkıyor" , özellikle yatırımlarda bir canlanma yaşanıyor, ancak "Fransız ekonomisi kıtayla aynı hızda gelişmiyor gibi görünüyor" diye vurguluyor.

"2023 ve 2024'te Fransız faaliyeti diğer Avrupa ülkelerine göre daha iyi bir performans göstermiş olsa da (...), Fransız motorları artık buharını tüketiyor," diye temin ediyor INSEE. Ayrıntılı olarak, ilk çeyrekteki %0,1'den sonra, kamu kurumu, sonraki üç çeyreğin her birinde GSYİH'da %0,2'lik bir artış öngörüyor.

Ancak, öngörüsünün Washington'un tarifeler konusundaki kararsızlığı, İran-İsrail çatışmasının petrol fiyatlarına etkisi, Almanya'nın toparlanma hızı ve Fransa'da gelecekteki bütçe kesintileri gibi önemli belirsizliklere tabi olduğu konusunda uyardı.

Fransız büyümesinin geleneksel bir ayağı olan hanehalkı tüketiminin, yıl sonunda %1 civarında olması beklenen enflasyonun yumuşamasına rağmen, satın alma gücüyle aynı oranda (%2,5'ten sonra) ancak orta düzeyde (2024'teki %1,0'dan sonra %0,7) artması bekleniyor.

İlk çeyrekte %18,8'e ulaşan ve sağlık krizi hariç 45 yıllık zirveyi yakalayan hanehalkı tasarruf oranı, yıl içinde ortalama %18,2'ye (ve hatta yıl sonunda %17,3'e) düşecek, ancak yüksek bir seviyede kalacak; bu da hakim olan bekle-gör tutumunun bir işareti.

INSEE'nin açıklamaları arasında, sosyal yardımların enflasyona endekslenmesinin daha düşük seviyede olması, faiz oranlarındaki düşüş nedeniyle varlıklardan elde edilen gelirin aşınması ve ödenecek gelir vergisi bakiyesinin artması, maaşların geçen yıl enflasyona göre yeniden değerlendirilen vergi oranlarından daha fazla artması yer alıyor.

La Banque Postale'nin 180 bin müşterisine ait anonim bankacılık verilerini analiz eden enstitüye göre, 2024'te tasarruf oranındaki artışın üçte ikisi emeklilerden gelecek. Emeklilerin 2024'te emeklilik maaşlarındaki %5,3'lük önemli artışı, daha fazla tüketime dönüşmedi.

Genel olarak, kamu tüketimindeki yavaşlamayı da içeren iç talepteki büyümeye katkı, geçen yılki yüzde 0,6'ya kıyasla 2025'te yüzde 0,5'e ulaşacak.

Yatırımlara gelince, bunların kötüleşmeye devam etmesi bekleniyor, ancak daha az keskin bir şekilde (-%1,3'ten sonra -%0,5), özellikle işletmeler (-%0,8) ve haneler (-%0,6) arasında, yeni konut inşaatları toparlanma belirtileri gösteriyor. Kamu yönetimleri tarafından yapılan yatırımların negatif bölgeye düşmesi bekleniyor (-%0,6).

Şirketler ayrıca yeni kredilerindeki daha yüksek faiz oranları ve en önemlisi 2025 bütçesinde planlanan ek ücret nedeniyle durumlarının daha da kötüleşeceğini görecekler.

Resmi daha da bulanıklaştıran şey, 2023 ve 2024'te gözlemlenen dış ticaretin büyümeye desteğinin azalması, hatta büyümeyi 0,7 puan düşürmesi. İhracat, artan ithalat karşısında durgun kalacak ve Fransız üreticiler pazar payını kaybedecek.

INSEE, ABD'nin gümrük tarifelerinin Fransa üzerindeki etkisinin, hem doğrudan ticari etki hem de yarattığı belirsizlik ve finansal gerginlikler nedeniyle 2025 yılında GSYH'ye oranının 0,1 puan olacağını, müdahale önlemlerinin olup olmamasına bağlı olarak ise 2026 yılında 0,4 ila 0,6 puan arasında olacağını tahmin ediyor.

İşsizlik oranının 2025 yılı sonuna kadar şu anki %7,4'ten %7,7'ye çıkması bekleniyor. INSEE'ye göre Fransa'nın 2025'teki zayıf büyümesi sera gazı emisyonlarında %1,3'lük bir düşüşe yol açacak.